1、行業(yè)將保持較快增長，產(chǎn)能壓力仍大
我們預(yù)計(jì)“十一五”期間，我國造紙工業(yè)仍將處于發(fā)展增長期。造紙協(xié)會發(fā)展規(guī)劃預(yù)計(jì)2005年至2010年紙及紙板消費(fèi)量的年均增長速度為7.5%，2010年紙及紙板的消費(fèi)量將從2005年的5930萬噸增長到8500萬噸左右，國內(nèi)自給率保持在90.0%以上，人均消費(fèi)量由45千克增至62千克。
雖然行業(yè)仍處發(fā)展增長期，但產(chǎn)能壓力的存在將仍使企業(yè)面臨較為嚴(yán)峻的競爭局面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，行業(yè)固定資產(chǎn)投資在04、05年處于高漲期，固定資產(chǎn)投資增速分別高達(dá)34.1%及31.6%，由于固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能需1年左右的時(shí)間，故05、06年全國紙及紙板新增產(chǎn)能達(dá)到1603萬噸及1477萬噸。2006年行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的下降至18.4%，2007年的產(chǎn)能增長放緩，據(jù)造紙協(xié)會預(yù)計(jì)，全年產(chǎn)能同比增長10%，將突破7500萬噸，而表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)7100萬噸，因此有較大的產(chǎn)能富余。數(shù)據(jù)顯示，截止今年上半年，機(jī)制紙及紙板的庫存增長了13.8%。產(chǎn)成品庫存的增長顯示產(chǎn)能存在過剩。并且從今年固定資產(chǎn)投資完成額的數(shù)據(jù)看，今年前三季度的累計(jì)增速已回升至28.3%，我們預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能釋放的壓力仍大，企業(yè)仍將面臨較為嚴(yán)峻的競爭局面。
2、原料瓶頸仍顯著，林紙一體是發(fā)展方向。
隨著紙及紙板消費(fèi)的增長和造紙工業(yè)產(chǎn)能的迅猛增加，國內(nèi)纖維原料供需矛盾突出，缺口逐年增大。2006年的數(shù)據(jù)顯示，在纖維原料中我國木漿、非木漿、廢紙漿占比分別為22.1%、21.5%和56.4%。其中進(jìn)口纖維原料占比39.5%，對外依存度較高。我國目前已成為世界最大的原生紙漿和廢紙進(jìn)口國。
在中國造紙協(xié)會關(guān)于“十一五”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見中，對我國造紙纖維的原料結(jié)構(gòu)調(diào)整設(shè)定了目標(biāo)規(guī)劃。提高木漿比例，降低非木漿比例，加大國內(nèi)廢紙回收力度，提高國內(nèi)廢紙漿比重。從目標(biāo)規(guī)劃看，注重從環(huán)境、資源保護(hù)、可持續(xù)發(fā)展角度進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，基于國內(nèi)目前林木資源狀況及國家保護(hù)森林資源的要求，規(guī)劃中進(jìn)口木漿的比例有提升，從而使整個(gè)進(jìn)口纖維原料占比基本與06年相同。從中可見，我國造紙工業(yè)未來的發(fā)展仍將很大程度依賴進(jìn)口纖維原料。
原料瓶頸制約我國造紙業(yè)的發(fā)展，為此開展林紙一體建設(shè)已成為共識。在《造紙產(chǎn)業(yè)政策》中，明確將“堅(jiān)持林紙一體化發(fā)展”，“力爭實(shí)現(xiàn)全國林紙一體化專項(xiàng)規(guī)劃確定的建設(shè)造紙林基地500萬公頃、新增木漿生產(chǎn)能力645萬噸的目標(biāo)”。國家鼓勵(lì)發(fā)展林紙一體，上市公司中華泰股份、晨鳴紙業(yè)、美利紙業(yè)(18.43,-0.26,-1.39%,股票吧)等積極投建林紙一體項(xiàng)目，通過構(gòu)建上游資源，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈提升競爭實(shí)力。
3、政策明確淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)集中度將提升
造紙行業(yè)是我國資源消耗最大的行業(yè)之一，為此造紙行業(yè)未來面臨以節(jié)能減排為主線的結(jié)構(gòu)調(diào)整。國務(wù)院《節(jié)能減排綜合性工作方案》，明確提出了我國“十一五”期間淘汰落后生產(chǎn)能力的詳細(xì)目標(biāo)，其中對造紙行業(yè)的目標(biāo)為：
淘汰年產(chǎn)3.4萬噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬噸以下化學(xué)制漿生產(chǎn)線、排放不達(dá)標(biāo)的年產(chǎn)1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠，“十一五”期間的的目標(biāo)為650萬噸。國家明確“十一五”期間淘汰造紙行業(yè)落后產(chǎn)能的詳細(xì)目標(biāo)，此舉不僅有利于造紙業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)將推進(jìn)行業(yè)的整合，使行業(yè)集中度提高。
落后產(chǎn)能的淘汰還將在一定程度上改善行業(yè)供求及緩解資源緊張，有利于具有規(guī)模優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展。
在不久前公布的《造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》中，明確指出支持國內(nèi)企業(yè)通過兼并、聯(lián)合、重組和擴(kuò)建等形式，發(fā)展10家左右100萬噸至300萬噸具有先進(jìn)水平的制漿造紙企業(yè)，發(fā)展若干家年產(chǎn)300萬噸以上跨地區(qū)、跨部門、跨所有制的、具有國際競爭力的大型制漿造紙企業(yè)集團(tuán)。到2010年，紙及紙板新增產(chǎn)能2650萬噸，淘汰現(xiàn)有落后產(chǎn)能650萬噸，有效產(chǎn)能達(dá)到9000萬噸，同時(shí)在行業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃中，明確了對項(xiàng)目起始規(guī)模的要求。這些政策無疑預(yù)示未來行業(yè)整合力度將加大，產(chǎn)業(yè)集中度將提升，行業(yè)龍頭企業(yè)將面臨進(jìn)一步做大做強(qiáng)的機(jī)遇。
4、國際貿(mào)易保護(hù)主義威脅出口競爭力
由于產(chǎn)能擴(kuò)張較快，內(nèi)需增長平穩(wěn)，加強(qiáng)產(chǎn)品向國外市場出口就成為緩解國內(nèi)市場壓力的有效手段。2000年至2006年，我國紙及紙板的出口年復(fù)合增長率為29.39%，今年前三季我國紙及紙板累計(jì)出口量為302萬噸，接近去年全年水平，同比增長達(dá)44.8%。隨著我國紙品出口的大幅增長，出現(xiàn)了越來越多針對中國紙企的貿(mào)易摩擦。今年以來，已有銅版紙、熱敏紙、牛皮紙等紙種在美國、韓國等多個(gè)國家遭到反銷傾、反補(bǔ)貼、反市場損害等多個(gè)名目的調(diào)查及相應(yīng)的稅收制裁。雖然美國際貿(mào)易委員會日前作出取消對中國銅版紙的反補(bǔ)貼及反傾銷制裁的決定，但中國的低克重?zé)崦艏埬壳叭悦媾R美方的反傾銷和反補(bǔ)貼合并調(diào)查。隨著我國紙產(chǎn)品出口的快速增長，我國將從紙品凈進(jìn)口國轉(zhuǎn)變成為凈出口國，但頻頻遭遇的國際貿(mào)易保護(hù)主義對紙業(yè)出口競爭力形成威脅。
